
一、4万亿投资背后:从“西电东送”到“AI赋能”的能源变局
2026年开年,国家电网一则重磅消息震动市场:“十五五”期间固定资产投资将达4万亿元,较“十四五”激增40%。这不仅是数字的跃升,更折射出中国能源战略的深层变革——从传统能源输送向智能电网、新能源融合、AI算力支撑的全面升级。

1.新型电力系统:破解新能源消纳“卡脖子”难题
我国风光新能源装机容量已超煤电,但“弃风弃光”问题依然存在。国家电网计划通过特高压通道扩容30%、智能微电网探索及储能规模化应用,构建“主配微协同”的电网平台。例如,青海戈壁的光伏电站通过柔性直流技术,将清洁电力精准输送至东部工厂;福建农村的“风光储充检放”一体化充电站,让新能源就地消纳成为可能。
2. AI算力革命:电力需求的“隐形推手”
当全球聚焦AI技术突破时,算力狂飙背后的电力消耗却成“隐忧”。国际能源署预测,2025-2030年中国数据中心用电量年增速或达25%,AI芯片功耗激增5-8倍,传统“UPS+柴发”供电模式成本高昂。微软、英伟达等巨头已紧急布局液冷储能、微电网技术,马斯克更直言“未来货币是瓦特”——电力,正成为AI时代的终极稀缺资源。
二、电网设备行业:万亿投资下的三大黄金赛道
巨额投资落地,哪些细分领域将率先受益?结合政策导向与市场动态,三大方向值得关注:
1.特高压与智能电网:能源“大动脉”的数字化升级
特高压建设加速:金沙江上游-湖北、陇电入鲁等工程推进,核心设备商如中国西电、平高电气订单激增,2025年国网招标额已超14亿元。
智能配电革命:AI赋能的“5G+量子”虚拟电厂已在安徽试点,通过车网互动调节电网负荷;华为、国电南瑞研发的智能配电终端,实现故障自愈效率提升80%。
2.储能与微电网:破解新能源波动性的“终极方案”
长时储能突破:国家电网丰宁抽水蓄能电站全面投产,支撑新能源消纳;海博思创等企业推出AI驱动的储能管理系统,降低度电成本至0.2元以下。
离网型微电网:西藏、新疆等偏远地区试点“光伏+储能+柴油机”混合供电,华为数字能源的解决方案已覆盖100+村落,供电可靠性达99.9%。
3.数据中心电力配套:AI时代的“隐形基建”
高压直流供电(HVDC):阿里云、腾讯数据中心全面采用HVDC架构,中恒电气、动力源等企业中标多个百万级项目,单项目金额超5亿元。
液冷技术爆发:英伟达A100服务器液冷需求激增,英维克、高澜股份液冷机组市占率突破60%,毛利率高达45%。

三、全球视角:中国电网设备企业的“出海机遇”
国内投资热潮之外,海外市场正成第二增长曲线:
欧美电网改造:美国70%输电网超25年,欧盟低压电网50%服役超40年,中国变压器、开关柜企业凭借性价比优势抢占市场。特变电工在哈萨克斯坦中标1.2亿美元输电项目,金盘科技美国储能订单同比增300%。
“一带一路”红利:东南亚、中东基建需求旺盛,东方电缆斩获沙特超高压海缆订单(19亿元),思源电气智能配电柜出口额增长52%。

四、投资策略:四条主线+1只核心ETF,精准把握机会
面对电网设备行业的黄金机遇,投资者可围绕四条核心主线布局,同时借助ETF实现高效参与,兼顾收益与风险控制。
第一条主线:特高压核心设备龙头。聚焦特高压建设带来的确定性需求,重点关注换流阀、变压器、高压电缆领域龙头,如特变电工(融资客重点抢筹,全产业链布局)、中国西电(特高压核心部件供应商)、东方电缆(海缆海外突破,陆缆优势稳固),这类企业订单饱满,业绩兑现确定性强。
第二条主线:数智化与AI适配设备标的。瞄准电网数智化转型与AI数据中心需求,关注国电南瑞(电网自动化龙头,AI运维技术领先)、金盘科技(HVDC设备核心厂商,适配数据中心直流化升级),这类企业具备技术壁垒,成长空间广阔。
第三条主线:配网与终端电气化标的。受益于配网升级与充电桩建设,关注许继电气(配网自动化设备龙头)、特锐德(充电桩与配网设备协同布局),随着终端电气化率提升,这类企业需求将持续释放。
第四条主线:低门槛ETF配置。对普通投资者而言,电网设备ETF(159326)是最优选择——作为全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF,其智能电网权重88%、特高压权重65%,覆盖板块核心标的,兼具分散风险、交易灵活的优势,可高效分享行业红利。

同时需警惕两大风险:一是政策落地节奏不及预期,若投资进度放缓可能影响企业订单兑现;二是行业竞争加剧,部分中低端设备领域可能出现价格战,挤压利润空间。建议聚焦具备核心技术、绑定国网核心供应链的龙头标的,规避纯概念炒作个股。

五、电网升级与AI需求共振,开启长期成长周期
国家电网4万亿投资的本质,是为新能源转型与数字经济发展筑牢能源底座,而AI算力催生的电力需求,则为这一基建红利注入了长期成长动能。当特高压的“大动脉”、配网的“毛细血管”与数智化的“神经中枢”全面升级,电网设备行业将告别单一的“政策驱动”,进入“量价齐升”的黄金周期。
从板块行情、资金流向到业绩预期,市场已逐步验证行业的成长逻辑。未来五年,随着4万亿投资的逐步落地与AI电力需求的持续爆发,电网设备行业有望诞生更多千亿级龙头,成为贯穿“十五五”期间的核心投资赛道之一。
互动环节:
1. 电网设备板块九连阳后,您更倾向于布局龙头个股还是电网设备ETF?为什么?
2. 四条投资主线中,您最看好特高压、数智化、配网还是终端电气化赛道?核心逻辑是什么?
3. 您认为AI算力对电力需求的拉动,会提前兑现电网设备企业的业绩吗?
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